杨国英

如果用三个关健词定性2017年的中国金融市场，我会选择“升值”、“稳定”和“去伪存真”。

“升值”是指人民币汇率的上升，人民币兑美元在经过2017年之前一年半的大幅贬值之后，2017年升值6%——2017年人民币汇率的上升，充分体现了中国经济的韧性、以及外汇管理局对外汇管理的及时有效性。

“稳定”是指金融市场的稳定，在对股市、债市、以及商业巨头内保外贷等一连串的整治之下，2017年我国金融市场已经进入稳定区间，过去若干年堆砌而成的金融系统风险，在2017年已经成功地实现了软着陆。

更重要的是“去伪存真”，这是指我国金融创新领域，2017年银监会对校园贷、数字货币等一切存在虚假金融创新可能性的领域，展开了一连串轰轰烈烈的严厉打击——而在这一连串的严打之后，过去几年弥漫在我国金融创新上空的雾霾，已经被驱散，我国金融创新已然迎来了“去伪存真”的崭新时代。

回顾过去几年的我国金融创新，在诞生出蚂蚁金服、陆金所等科技金融巨人的同时，尤其是作为我国金融创新的代表，已经走出国门、正推动全球化布局的蚂蚁金服，更是值得我们为之欣慰，但是，与此同时，我们也发现，名目繁多的各色网贷平台、并无去中心之实的各色数字货币，正以金融创新之名行金融欺诈之实，已经危害到我国的金融安全和社会稳定。

出重拳惩治金融创新乱象，终结劣币驱逐良币的金融创新混乱时代，这才能让真正具有金融创新基因的企业，具备更好的创新制度环境，这是金融创新自信的真正体现。

2月1日晚间，阿里巴巴与蚂蚁金服宣布，根据双方2014年战略协议，阿里巴巴将以其享有的蚂蚁金服37.5%的税前利润分享的权利，换取蚂蚁金服33%的股权——这一交易如果完成，阿里巴巴将成为蚂蚁金服最大的战略投资者。

让伪创新者无路可走，让真创新者的创新之路越走越宽，这是金融创新自信的两个核心维度，亦即打击伪创新，支持真创新。从这个角度看，监管政策为“阿里入股蚂蚁”放行，这是在股权结构层面的监管制度创新。

制度创新永远是技术创新的前提和保障，阿里和蚂蚁，这两家公司本来就有一脉相承的“血缘关系”，创始人也是同一个人。当初支付宝“出淘”自立门户，主要是为了符合监管要求，顺利拿到支付牌照——十几年前第三方支付还是新生事物，监管政策没有先例可循，严谨一些完全可以理解。

回过头来看，从阿里巴巴剥离出来，对支付宝和淘宝的发展都至关重要，带来了两者后来的飞速发展。支付宝从一个淘宝后台的支付工具，开拓出小额网贷、消费金融、理财、保险、信用等更广阔的业务空间。出来一个支付宝，后来长成了蚂蚁金服。

被外国人列入“新四大发明”的支付宝，今天已经走出国门，走向世界，成了中国标准和中国方案输出的代表。而由蚂蚁金服开创的移动支付和金融科技模式，也让中国在这一领域站上世界领先地位。

战略入股之后，将更有利于两家公司的协同和融合，蚂蚁金服的股权结构和治理机构更加清晰规范，为未来上市成为公众公司扫清了障碍——但阿里巴巴入股完成后，蚂蚁金服依然是中国人控制的企业。

日益自信和开放的市场环境，给这笔交易提供了更熟的土壤。2017年8月16日，国务院发布《关于促进外资增长若干措施的通知》，明确提出银行、证券、保险等行业将进一步扩大市场准入对外开放范围，并要求明确对外开放时间表、路线图。

中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤在世界经济论坛2018年年会上致辞时表示，我们要继续推动全面对外开放，加强与国际经贸规则对接，大幅度放宽市场准入，扩大服务业特别是金融业对外开放，创造有吸引力的国内投资环境。

严打伪创新、支持真创新，“阿里终于入股蚂蚁”，这是近年来我国金融创新自信结出的丰硕“善果”，毕竟，今天的我国金融市场，其开放程度和监管水平已经今非昔比。