弱不禁风的A股,这才是雪崩的真正原因!
2018-02-11 09:57:49
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弱不禁风的A股,这才是雪崩的真正原因!

  文/杨国英

  真的有人崩溃了!

  崩溃在A股的持续雪崩之下!

  今天,一个悲观得令人窒息的截图,在微信上热传,截图上方是满眼绿的电脑健盘前,放只一瓶敌敌畏,截图下方是金融第一高地的上海陆家嘴社区通知,“金融区各高楼写字楼今日起关闭顶层开放”。

  这幅截图,尽管真假难判,但至少反映了当下股民们的超压心情。

  弱不禁风的A股,这才是雪崩的真正原因!

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  今天,是A股的又一个雪崩之日——三大股指低开后低走,上证指数盘中最大跌幅6.11%(收盘跌4.1%)。

  本周,则是A股的超级恐慌周——总跌幅接近10%,恐慌性地创下近两年来的新高。

  每逢股市大跌,我总是很忙——一个中午,我起码接了6个电话、10个微信语音,全部关于股市,电话里的声音,一个个呜咽低沉、精神不振,一幅垂死挣扎的感觉。

  对待朋友,我一直很有耐心,除了倾听和安慰,我实在做不了什么——对股市的判断,靠谱的只有对趋势的研判,毕竟,市场存在无数个干扰因子,不可能具体精确到哪一只个股、或者短期的涨跌——那绝对是算命的干的!

  其实,从2017年10月起,我就一直提醒A股的阶段性风险,蓝筹股在经过大幅上涨之后,估值已经不再具有“蓝筹属性”,此外,尽管创业板的整体风险,已经大幅释放,但是,在IPO放量且无限接近注册制之下,也并不意味着所有创业板股票都具有投资价值。

  创业板的奇点已至——未来一年,20%的创业板股票,会上涨1倍以上,30%的创业板小幅上涨,还有50%的创业板股票,还将再跌50%以上——这是我的明确判断!

  至于我自己,我建仓已有一个月,目前整体浮亏10%左右——判断好趋势,从不指望最高点卖出,也从不指望最低点买入,我有这个心态。

  2

  A股为什么弱不禁风?

  对于本周A股的恐慌式暴跌,市场流传着许多种说法。

  主流说法:美股是罪魁祸首——美国股灾,引发全球股灾,A股市场自然成了被殃及之池鱼。

  对这种说法,我不置可否,毕竟道琼斯指数本周才跌了6.51%,你A股作为被殃及对象,怎么跌幅反而超过殃及之源呢?再说了,人家美股过去8年涨了超过300%,回调个10%、20%很正常,你A股过去两年半都跌了60%了,这样把板子打到美股身上不妥吧!

  这种阴谋论的说法,我前天专门写了文章做了批判《股灾袭来,全球恐慌,又一轮财富大洗牌!》。

  非主流说法:“国家队”跑路了——过去两年多,“国家队”救市,救的主要是上证指数,要不是“国家队”跑路,今天的A股,上证指数怎么会领衔暴跌呢?

  这种说法,目前还没有具体的交易数据证明,只是网上流传着国务院发展研究中心金融研究所王洋的一篇文章,文章的主题是“救市资金有必要有序退出”。

  对这种无实锤的猜测,我同样不置可否,这篇文章是2018年1月16日发表的,难不成,仅短短20多天,“国家队”就采纳了他的建议、并付诸了行动,这也太夸张了吧!

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  恐慌,但不要臆想!

  不要把板子打到美股身子,也不要仅凭一篇文章主动臆测了。

  最近一周,A股的恐慌式雪崩,美股不是根本原因,即便“国家队”减持了,也不够成根本原因。

  根本原因是什么?还是A股贵了!

  目前,A股上证指数的平均市盈率17倍多,但是如果剔除掉低估值的银行股,上证指数的平均市盈率依然高达25倍,同期的美股道琼斯指数平均市盈率是多少?18倍!

  目前,A股创业板指数的平均市盈率40倍左右,而同期美股纳斯达克指数的平均市盈率是多少?33倍!

  中美股市这样的估值对比,现在看起并不过于严重,A股仅比美股稍贵而已。但是,你要知道,这是在美股过去8年上涨了300%,A股过去两年半持续大幅震荡下跌之后的对比。

  现在,相比美股,A股还是贵了!相比其他成熟的资本市场,A股还是贵了!

  贵了,你就得承认!贵了,说明泡沫还是局部存在的!贵了,任何时候都有再跌的可能!——这才是触发A股本周雪崩的火药桶,所谓的美股阴谋论、“国家队”跑路猜测论,这些充其量仅仅是触发雪崩的引信而已。

  “因贵而起”的A股风暴,该来的,它总不会缺席,自然来了,再猛烈些也无妨!

  也许,只有经历了风暴,2018年新春之后,广大股民们才能好过一些!

  作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者

 
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