作者：吴亚洲    《国英观察》专栏作者

今天，A股保卫战开出第一枪！ 

一、神奇的A股

市场今年1月29日见到3587点以来，沪指至今始终处于下跌通道之中，累计跌去1100个点，从高位回撤超过30%。

A股更是险象环生——本周，先是受外盘下跌的影响，盘中一度创出近4年历史新低（2449.20点），破净股超过400只，低于2元的低价股达60余只，甚至股价低于1元的“仙股”也增加至2只。而今天，2500点的失而复得，更是令人啧啧称奇：

盘前，中国银保监会主席郭树清、中国人民银行行长易纲和中国证监会党委书记、主席刘士余齐声喊话A股市场，提振股市信心。央行表示将继续执行稳健中性的货币政策、银保监承诺将加大险资投资优质上市公司力度，证监会更是开出了“六大措施稳定和提振资本市场”的清单。

盘中，刘副总理就当前经济金融热点问题接受采访，对股市波动和发展、民营经济的定调等金融热点问题给予积极回应，信息量巨大。

会议结束后，才同声“官宣”。因此，昨夜美国继续下挫的颓势，并没有对A股造成影响——收盘前，甚至还大涨了一波。

二、为什么“官宣”？

解经济之渴、救实体之急，A股的地位，今时不同往日。

而连续的大跌意味着什么？意味着市场信心将越来越难以收拾，意味着质押带来的平仓风险加速暴露，有没有嗅到熟悉的配方，熟悉的味道？利亚德董事长的“大腿斩”，炒作可以给满分，但又何尝不是市场悲声的映照。关键还在于，实体经济如此这般，下面还要不要IPO、再融资？

强如“最严发审委”，三季度也已经开始提升过会率——刚刚过去的第三季度，作为第十七届发审委任期的最后一个季度，44家上会企业中成功过会的有30家，68.18%的过会率，和上半年的56.31%相比，已是明显回升。事实上，三季度过会率的回升，还要得益于9月份，9月上会的15家企业，有11家获得了通过，过会率高达73.33%。

一句话，形势比人强，A股不容有失。

三、天时、地利，不如人和

占尽天时，占尽地利，没有人和也枉然。

不占天时，不占地利，人和更显得至关重要。

重磅“官宣”，确立人和的意义更大，而人和目前是信心的基石。盘中发布的刘副总理受访的内容，谈股市之后就是谈人和，“投资者很关心民营经济发展、产权保护等问题。”、“那些为了所谓‘个人安全’、不支持民营企业发展的行为，在政治取向上存在很大问题，必须坚决予以纠正。”

对股市价值的确认，恰恰是最需要信心的。北京楼市的账面价值，可以买下全美国的楼市；但A股总市值，却只有5个苹果。都知道这不是段子。也不是说中国股市就一定很便宜，但可以说中国的公司很廉价了。

所以，A股最恐慌的时候过去了吗？大概率是过去了，但春天的到来，仍需等待。

 一方面，市场是非理性的，不可预测，但安全是跌出来的，“官宣”指出“中国股市已经具有较高投资价值”，作为长期投资来讲，几乎挑不出毛病

另一方面，大量的上市公司还是要过冬的，短期和中期内如果大盘进入盘整期，A股投资还是要遵循行情分化的逻辑，也就是多关注那些业绩指标不错，尤其是现金流丰厚的企业。

在一个非理性的市场，别人恐惧我贪婪，但贪婪的人往往是不说话的。

或者说，反其道而行的贪婪者其实是理性的，他们深知好事多磨。